Как я выбираю корпоративные облигации

Как работают облигации для чайников в РФ

Облигации работают по простому принципу займа. Компания, которая нуждается в деньгах, получает их в обмен на выпущенные ценные бумаги. При этом она принимает на себя обязательства с установленной периодичностью выплачивать вознаграждение тому, чьими деньгами она пользуется (купон), и вернуть все полученные средства в полном объеме в установленный день (дата погашения).

Если человек, давший в долг такой компании, хочет вернуть свои деньги раньше, он может продать облигации другим людям на бирже. При этом он получит рыночную цену этих бумаг и НКД.

Какой открыть брокерский счет

Существует 2 разновидности брокерского счета: стандартный и ИИС. Они различаются видом налоговой льготы, на которую может претендовать инвестор. Счет первого типа позволяет освободить от НДФЛ прибыль, полученную от продажи активов, находившихся в собственности более 3 лет.

Открыть ИИС

ИИС тоже подразделяется на 2 разновидности по типу налогового вычета. Вычет первого типа позволяет вернуть 13% от суммы, внесенной на счет, но не более чем 52 тыс. руб. в год. При этом инвестор должен иметь налогооблагаемый доход и заплатить с него НДФЛ в равном или большем размере.

Вычет второго типа освобождает от налога всю прибыль, полученную от приобретенных на нем активов. Поскольку купонные выплаты по ОФЗ и части корпоративных облигаций и так не облагаются НДФЛ, покупать такой актив, используя ИИС второго типа, невыгодно.

Для того чтобы у человека возникло право на налоговый вычет, он должен владеть счетом не менее 3 лет. Ограничения по частоте операций с ценными бумагами при этом нет. Если возврат НДФЛ уже оформлялся, но ИИС первого типа был закрыт до истечения минимального срока, деньги должны быть возвращены налоговой службе с уплатой пени.

В 2019 г. многие брокеры поддерживают дистанционное открытие счета. Сделать это можно через Сбербанк-Онлайн, личные кабинеты клиентов ВТБ, Тинькофф и других финансовых организаций. После подачи заявки клиент получит возможность участвовать в торгах через 2-3 рабочих дня.

Купить пифы выгодно

Самостоятельная покупка через терминал онлайн-торговли не единственный способ инвестировать в облигации. Человек, который не хочет самостоятельно формировать искать прибыльные варианты, может передать деньги в доверительное управление или купить пай в паевом инвестиционном фонде (ПИФ).

Существует множество ПИФов, ориентированных на вложения исключительно в облигации. Примером таковых может стать фонд еврооблигаций, предлагаемый Почта Банком. Минимальная сумма вложений 5 тыс. руб.

Покупка такого актива или вложение в ETF — единственный способ, как инвестировать в облигации, номинированные в иностранной валюте, для большинства новичков. Это связано с тем, что цена одного бонда начинается от 1000 долларов. Не каждый готов вложить такую сумму в одну бумагу на начальном этапе накопления капитала.

Однако следует помнить, что клиенты подобных организаций платят комиссию управляющим фондам. Она может достигать нескольких процентов и взимается, даже если доходность вложений была отрицательной.

Как определить текущую цену?

Рыночная цена облигации далеко не всегда равна справедливой, может быть занижена или увеличена по сравнению с ней. Выгодным решением будет приобретение недооцененной ДЦБ. Нужно дождаться фазы ее роста, а затем перепродать дороже.

Но как же вычислить текущую цену облигации? Предлагаю разобраться.

Формула расчета

В общем виде формула выглядит так:

  • Р – текущая цена облигации;
  • Н – ее номинал;
  • i – процентная дисконтная ставка (в долях единиц, то есть, например, 12%=0,12);
  • t – количество дней до погашения.

Считать текущую цену вам не придется, так как это и есть котировка, она отражается в торговом терминале Quik.

Типы облигаций и их покупка

Различные типы и виды классифицируются согласно самым разным характеристикам. Давайте рассмотрим основные.

  • По типу эмитента: муниципальные, государственные, корпоративные и иностранные;
  • по срокам погашения: бессрочные, долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные;
  • по характеру обращения: неконвертируемые и конвертируемы;
  • по порядку владения: именные и на предъявителя;
  • по форме займа: натуральные и денежные.

Купить облигации физическому лицу можно на первичном и вторичном рынках. Если мы говорим о первичном рынке, то здесь продаются исключительно выпущенные бумаги. Такой процесс принято называть первичным размещением – IPO (первоначальное первичное предложение или initial public offering), данные ценные бумаги обретают своих владельцев впервые. Покупка происходит чаще всего именно на аукционах на ММВБ.

Перед началом торгов банки собирают заявки клиентов на приобретение. В заявке обязательно указанна цена и количество. Сам инвестор не знает, по какой цене будут выставляться бумаги, поэтому и цену предлагает сам. Есть инвесторы, подающие средневзвешенные цены. Это не конкурентные заявки, которые удовлетворяются в большинстве случаев.

После этого заявки подсчитываются: если спрос больше, чем нужно, низкие цены сразу отбрасываются в сторону, а все остальные удовлетворяются. Если заявок с низкой ценой очень много или общий объем невелик, эмитент размещает только часть выпуска, предлагая его по высокой цене. А все остальные бумаги продает на вторичном рынке.

Депозиты или облигации – что выгодней в 2020 году

И по банковскому депозиту, и по облигациям выплачиваются проценты. Поэтому для инвестора покупка долговой бумаги или открытие счета в банке является по своей сути одним и тем же процессом. Он по этим вложениям вправе ожидать регулярного дохода. Только в том случае, когда инвестор купит облигацию, он сразу предоставит кредит какой-либо компании. Если же разместит деньги на депозите, то сделает это через посредника. Ведь понятно, что банк не станет просто так держать деньги на своих счетах. Он их даст в долг другим гражданам или компаниям, но под более высокий процент, чем тот, который выплачивает вкладчику.

В последние годы ставка по депозитам постоянно снижается, а доходность облигаций остается достаточно высокой. По мнению экспертов, процентные выплаты в рублях по облигациям на 1–2,5 п. п. выше, чем по срочным банковским депозитам. Если же сравнивать облигации с вкладами, с которых можно снимать часть средств или, наоборот, пополнять их, то калькулятор доходности показывает еще большую разницу – до 4 п. п.

Например, открывая вклад в Сбербанке на 3 года, можно получить максимум 6,81% годовых, и это при размере депозита от 700 тысяч рублей, с учетом запрета на досрочное снятие средств и капитализации процентов. Купив трехгодичные облигации этого же банка, можно получить доход на уровне 9,71%. Продать портфель или какую-то его часть можно без потери начисленного купона и в любой момент.

Сейчас на 2020 году выгодно купить облигации с более длинными сроками погашения, поскольку банковские ставки будут, скорее всего, снижаться. А как известно, доходность долговых бумаг сильно зависит от ставки Центрального Банка. Но следует помнить, что инвестиции в облигации, в отличие от депозитов, не защищены государством. Если ЦБ отзовет лицензию у какого-либо банка, то Агентство по страхованию вкладов вернет владельцу депозита до 1,4 млн рублей, а у держателей бумаг такой возможности нет.

Рисками при вложениях в облигации можно управлять с помощью широко диверсифицированного инвестиционного портфеля. Так как высокодоходные корпоративные и муниципальные бумаги несколько проигрывают депозитам по уровню риска, не стоит оставлять без внимания те активы, гарантом которых является само государство.

Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ). По уровню риска они даже надежнее вкладов. Поэтому когда нужно распределить капитал между несколькими видами ценных бумаг, чтобы собрать портфель с хорошим ежемесячным доходом и минимальным риском, лучше покупать облигации, эмитируемые государством, наряду с корпоративными бондами крупнейших компаний.

Облигации по сравнению с банковским депозитом имеют такие преимущества:

  • Высокая доходность. При сопоставимых сроках инвестирования долговые ценные бумаги могут принести намного большую прибыль, чем самые привлекательные депозитные ставки. Конечно, все зависит от надежности эмитента и риска дефолта по облигациям, но во многих случаях бумаги банка имеют более высокую доходность к погашению, чем ставки по депозиту в этом же банке.
  • Ликвидность. Облигации можно оперативно купить или продать по среднерыночной стоимости с сохранением процентов, накопленных за период владения ими. Забрать свои деньги и закрыть банковский вклад без потери процентов не получится.
  • Широкий выбор. Существует множество видов облигаций. Следовательно, инвестор имеет возможность собрать собственный инвестиционный портфель, оптимальный по степени доходности и риска.

Из минусов можно отметить то, что облигации – довольно сложный инвестиционный инструмент. Чтобы разобраться в нем, понадобятся определенные знания и практика. Кроме того, частное лицо не может самостоятельно участвовать в торгах на бирже. Ему для этого понадобится посредник – брокер, с которым следует заключить договор на оказание услуг.

Облигации являются хорошим финансовым инструментом, позволяющим не только сохранить денежные средства, но и получить умеренный пассивный доход при относительно невысоких рисках. Но следует учитывать, что все риски ложатся исключительно на инвестора, даже если он торгует на бирже через брокера.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

ПИФы на евробонды

Паевой инвестиционный фонд – выбор «ленивых» инвесторов. Основное преимущество этого инструмента в том, что вся тяжесть составления портфеля из разных бумаг ложится на плечи управляющего. Инвестор лишь покупает пай, временные ограничения не налагаются, продать их можно в любой момент. Учтите – и без того небольшая доходность фонда снизится за счет уплаты комиссии управляющему.

Недостаток ПИФов в том, что входной порог может быть выше, чем у обычных евробондов со стоимостью бумаги около $1000. Да и не так много провайдеров ПИФов работает на российском рынке. Крупнейший – БКС. Брокер предлагает целое семейство паевых инвестиционных фондов.

БКС Еврооблигации

ПИФ БКС Еврооблигации сосредоточен на евробондах и в описании компания позиционирует его как замену валютного депозита. Фонд стартовал в 2019 г. и, несмотря на просадку во время пандемии, стоимость пая уже принесла инвесторам несколько процентов дохода. Стоимость пая стартует с $15 000 – ключевой недостаток ПИФа.

БКС Основа

Есть еще БКС Основа. Еврооблигации не являются его базовым инструментом портфеля, но показатели ПИФа неплохие. Фонд работает с 2003 г., доходность превышает 400%.

Наиболее привлекательные ПИФы приведу в таблице ниже.

Название ПИФа

Основа

Российские акции

Перспектива

Российские еврооблигации

Международные облигации

Начало работы

26.12.2003

21.02.2005

10.05.2000

04.06.2019

    04.06.2019

СЧА по состоянию на 23.04.2020, млн. руб.

872,07

506,459

527,129

138,73

593,314

Рост пая с момента основания к 23.04.2020

400,34%

454,38%

1032,04%

4,43% (в USD), порядка 20% в RUR

-4,69% (USD), прирост 8,62% в RUR

    Комиссия управляющего

1,5%

3,9%

3,9%

1,0%

1,5%

Комиссия за депозитарий

0,3%

0,3%

0,3%

0,5%

0,5%

Минимальная сумма инвестирования

50 000 руб. первый раз, 10 000 руб. – второй и последующие

1 млн. руб. или $15 000

👇 Основные типы

Финансовый рынок предлагает огромное множество облигаций. Начинающему инвестору легко запутаться в этом многообразии. Кратко рассмотрим основные виды облигаций.

По типу эмитента

Виды:

  1. Государственные – считаются одними из наиболее надежных среди ценных бумаг. В России самые распространенные бумаги данной категории – это облигации федерального займа (ОФЗ). Они характеризуются хорошей ликвидностью, минимальной вероятностью дефолта эмитента, но доходность их относительно невысока из-за низких кредитных рисков.
  2. Корпоративные – выпускаются юридическими лицами – отдельными компаниями. Их доходность обычно выше, чем у ОФЗ. Среди корпоративных бумаг особняком стоят субординированные облигации. Это заем компании, ранг которого ниже, чем у остальных долговых обязательств. Инвесторы субординированных облигаций получают свою долю при банкротстве компании в самую последнюю очередь, исключение составляют акционеры компании, держащие субординированные бумаги. Субординированные облигации имеют повышенную доходность, но и дополнительный риск для вкладчиков. Нужно учитывать это при формировании своего инвестиционного портфеля.
  3. Муниципальные – выпускаются муниципальными образованиями, и их рынок довольно мал. Уровень кредитного риска у таких бумаг выше, чем у государственных, поскольку – разумеется – государство будет всеми возможными способами помогать региону выполнять свои обязательства, но дефолт эмитента все же допускается. Поэтому приравнивать муниципальные облигации по надежности к государственным (например, к ОФЗ) некорректно.
  4. Иностранные (международные) – выпускаются иностранными эмитентами, государственными или частными. При этом номинированы не в той валюте, в которой расположен эмитент. Часто размещаются инвестиционными банками, а покупателями являются страховые, инвестиционные компании и т. д.

Вы инвестируете в облигации?

Да, выбираю старые добрые ОФЗДа, предпочитаю рисковать, но покупать доходные бумагиЯ даже не знаю, что такое облигация

По типу дохода

Виды:

  1. С фиксированным купоном – это облигации с определенной процентной ставкой, которая выплачивается через установленные промежутки времени.
  2. С переменным купоном – часто встречаются среди корпоративных бумаг. Доход меняется в зависимости от изменения рыночных ставок. На практике это выглядит так: купон фиксируется до даты оферты, после чего процентная ставка меняется в зависимости от конъюнктуры. До оферты новая процентная ставка неизвестна. Такие облигации выгодны эмитенту, поскольку позволяют уменьшить процентные риски в случаях, когда выпуск облигаций приходится на период высоких процентов, после которых на рынке ожидается понижение. У таких облигаций доходность принято считать не к сроку погашения, а к сроку ближайшей оферты. Офертой по облигациям называется предложение о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной стоимости.
  3. С индексируемым купоном – это облигации, доходность которых напрямую зависит от инфляции (или иного финансового инструмента). В этом случае номинал облигации индексируется на величину инфляции. Размер купона обычно рассчитывается на один купонный период, поскольку номинал облигации, от размера которого и зависит купон, меняется в соответствии с показателем инфляции. Иногда процентная ставка может быть привязана к другому финансовому инструменту – курс доллара, ставке RUONIA и т. д.

По типу погашения

Виды:

  1. С погашением полностью в конце срока – номинал единым платежом выплачивается инвестору в полном размере в дату погашения облигации.
  2. С амортизируемым долгом – когда номинал частично погашается до срока погашения облигации. Это происходит, если эмитенту неудобно выплачивать сразу большую сумму в срок погашения. Тогда номинал погашается частями параллельно с выплатами по купону, и в результате эмитент выплачивает долг равными частями во время всего периода обращения облигации.

По сроку размещения

Деление довольно условно, поскольку в разных странах показатели могут меняться. Если брать усредненные значения, то облигации бывают:

  • краткосрочные – срок погашения до 2 лет;
  • среднесрочные – срок погашения от 3 до 7 лет;
  • долгосрочные – срок погашения более 7 лет.

Деноминация. Положительные и отрицательные последствия проведения
Читать

Девальвация. Понятие, причины, влияние на население и государство
Подробнее

Что такое инфляция. Виды, причины, методы измерения
Смотреть

Сколько можно заработать на облигациях?

Доходность облигация выше, чем средний процент по банковскому вкладу. Выпуск бондов выгоден и эмитенту. Ведь, выплачиваемое в этом случае вознаграждение меньше, чем при кредите, полученном от финансовой организации.

Надежнее всего выглядят федеральные облигации России. Гарантированная государством доходность составляет от 5 % до 8 %. В последнее время она снижается из-за понижения ЦБ ключевой ставки.

Купон по ним либо зависит от конкретного значения, либо фиксированный. Такой способ заработка нельзя назвать самым доходным. Однако, это наименее рискованные инвестиции.

«Хорошо можно заработать на корпоративных бондах. Правда, если их выпускают серьезные структуры. Вроде Сбербанка или Роснефти»

Доходность облигаций зависит в первую очередь от рискованности сделки. Если на рынок выводятся ценные бумаги малоизвестного и ненадежного эмитента, то для привлечения инвесторов ими предлагается больший процент. От 15 % и выше. Даже купонные выплаты могут в этом случае выплачиваться чаще, чем обычно. Раз в 3 месяца, к примеру, а не 1 раз в полугодие.

На биржах оборачиваются и облигации с более высоким уровнем доходности. И 50 %, и 100 %. Даже 200 %. Но все это «мусорные» бонды, получившие такое название из-за огромного риска невыплаты. 

Неопытному инвестору крайне трудно заработать на таких облигациях, с огромной «премией за риск». Сделки с ними чаще всего совершают инвестиционные фонды, особым образом формируя инвестиционный портфель. К надежным ценным бумагам добавляются такие вот «мусорные». А затем они и предлагаются неопытным инвесторам, соблазненным более высокой доходностью.

На какие параметры обратить внимание?

У облигации есть три основных параметра, которые в большей степени определяют доходность:

  1. Купонная ставка.
    Ставка купона показывает, какой процент будет выплачивать эмитент инвестору в установленный срок в течение «жизни» ценной бумаги. Начисляется купон ежедневно (НКД), а выплачивается зачастую раз в полгода или квартал. Чем больше купон по отношению к цене приобретения, тем выше доходность.
  2. Рыночная цена.
    Показывает, за какую цену можно на данный момент продать или купить долговую бумагу. Доходность будет тем выше, чем ниже цена приобретения по отношению к цене продажи или погашения. Рыночная цена может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости бумаги.
  3. Вид купона.
    Облигация может иметь купон, значение которого периодически меняется по тому или иному алгоритму и не известно заранее, пока не его не анонсирует эмитент. Также бывают индексируемые облигации (ОФЗ-ИН), или и вовсе без купона.

Но будет также очень полезно углубиться и ознакомиться и со следующими двумя понятиями:

  • На рынке существуют облигации с офертой. Оферта – это предложение эмитента о досрочном погашении облигации по оговоренной цене. Этот параметр дает право инвестору, не дожидаясь конца срока «жизни» долговой бумаги, погасить, либо продать бумагу по номинальной цене в заранее установленную дату. Дату можно посмотреть в проспекте эмиссии на странице конкретной облигации. После установленной даты облигации списываются со счета на следующий или 1 рабочий день, а деньги должны прийти в течение 20-25 дней.
    Размер купона по этим бумагам фиксируется лишь до даты оферты, а после нее эмитент меняет ставку по купону, обычно, ориентируясь на актуальные рыночные доходности таких же ценных бумаг. Этот параметр дает возможность снижать риски за счет меньшего периода обращения бумаг, но в некоторых случаях снижает доходность.
  • Дюрация облигаций. Дюрация это показатель, который дает ответ на вопрос: через какой промежуток времени окупятся вложения инвестора? Он включает в себя срок обращения бумаги и вероятность изменения процентных ставок во время этого периода. Чем меньше этот параметр, тем ниже риски у инвестора и более стабильная доходность.

Выбор брокера

Брокерские дома, предоставляющие доступ на фондовый рынок работают по всей России. Во-первых, это компании, специализирующиеся именно на таких услугах. Во-вторых, в крупнейших банках страны, например, таких как Сбербанк, ВТБ24, Альфа-банк, Открытие, есть отделы занимающиеся работой с клиентами именно по фондовой бирже.

В пользу кого сделать свой выбор?

Критериев отбора несколько:

  1. Надежность.
  2. Доступность.
  3. Тарифы.

Надежность. Смотрим в первую очередь на крупные компании, работающие в данном направлении много лет. Это как с закрытием банков. Каждый месяц у нескольких отзывают лицензию. Чтобы у вас не было проблем в будущем, выбираем среди лучших.

Вот список из 10 самых крупнейших брокеров России:

  1. Открытие
  2. Финам
  3. БКС
  4. Сбербанк
  5. ВТБ
  6. Алор
  7. Церих
  8. Атон
  9. Ренессанс
  10. Айти

Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка

Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:

  • высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
  • гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
  • комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
  • длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
  • если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?

Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.

От чего зависят рыночная цена и доходность ОФЗ

Новичка может ввести в ступор большое количество ОФЗ на бирже. Как выбрать из такого многообразия? Во-первых, вы должны определиться со сроком инвестирования. Можно подобрать облигации, погашение которых придется на тот год и месяц, когда вам понадобятся деньги

Во-вторых, обратите внимание на доходность. Она бывает разная:

  • текущая – доходность за текущий купонный период;
  • текущая модифицированная – доходность с учетом купона и разницы в цене на момент покупки облигации;
  • простая к погашению – сумма текущей доходности от купона и от разницы в цене, не учитывает реинвестирование купонов;
  • эффективная к погашению – среднегодовая доходность с учетом всех выплат инвестору, погашения номинала и реинвестирования купонов.

Если вы не предполагаете реинвестировать купоны, то при выборе смотрите на простую доходность

Если будете реинвестировать, обращайте внимание на эффективную к погашению

Рыночная цена облигации может быть выше или ниже номинала. От чего это зависит? От ключевой ставки ЦБ, рисков, срока до погашения, спроса и предложения на рынке. Первые два фактора наиболее существенно влияют на цену.

Например, Центробанк поднял ключевую ставку. Значит, давать в долг экономике России станет выгоднее. Новые выпуски ОФЗ будут с повышенной доходностью. На них вырастет спрос, и цена повысится. А старые выпуски инвесторы начнут продавать, чтобы вложить деньги в более доходные новые. Растет предложение, цена падает. И так до тех пор, пока цены на новые и старые выпуски не выровняются.

Доходность облигации пропорциональна цене. Чем выше цена, тем ниже доходность и наоборот. Такие качели характерны в большей степени для долгосрочных облигаций, у бумаг с коротким сроком погашения волатильность проявляется слабее. Чем больше сроки погашения и выше риски, тем доходнее ОФЗ.

Доходность гособлигации можно увеличить с помощью ИИС. Рассмотрим на примере, как это сделать:

  1. Открываем ИИС по типу “А” и вносим в течение 3 лет по 400 тыс. рублей каждый год.
  2. Ежегодно покупаем ОФЗ. Два раза в год получаем купоны. В начале года, следующего за отчетным, подаем документы на возврат подоходного налога в размере 13 % от инвестируемой суммы. И снова их вкладываем в покупку ОФЗ.
  3. Идеально – подобрать бумагу со сроком погашения через 3 года, когда можно будет закрыть ИИС. Например, ОФЗ-26220-ПД. Ставка купона – 7,4 %. Погашение – 7.12.2022.

То есть доходность складывается из доходности к погашению (5,6 %, если без реинвестирования, и 5,799 %, если реинвестируете купоны) и возврата 13 % от государства.

Налогообложение купонного дохода по всем видам ОФЗ, в том числе и народных, отсутствует. А вот с положительной разницы между ценой продажи и покупки придется заплатить 13 % НДФЛ. Но это произойдет только в случае продажи ценной бумаги до срока погашения.

Как купить ОФЗ физическому лицу?

Начать инвестировать в данный вид ценных бумаг может любой гражданин, что достаточно легко. Сделать это можно тремя способами.

Паевой инвестиционный фонд

ПИФ – наиболее простой и безопасный метод. Дает возможность приобрести пай в компании, которая профессионально занимается инвестированием в множество корпоративных и государственных облигаций. Благодаря такой диверсификации финансового портфеля клиент сможет при небольшом капиталовложении свести риски к минимуму. Все заботы возьмет на себя управляющий.

Индивидуальный инвестиционный счет

ИИС – личный счет клиента, на котором хранятся активы. Открывает частным лицам доступ на фондовый рынок. Для владельцев ИИС государство предоставляет льготы, в числе которых возврат 13% налогов в случае, когда на счету инвестора в течение 3-х лет лежит до 400 000 рублей. Чтобы получить вычет, достаточно предоставить декларацию в налоговую службу.

Брокерский счет

Подразумевает открытие счета через посредника – специальную брокерскую компанию. Для удобства и оперативного доступа к торговым операциям пользователю предоставляется программное обеспечение на ПК. Таким образом инвестор получает доступ к бирже через брокера, который обрабатывает его запросы и выполняет распоряжения, но самостоятельно не имеет права управлять ценными бумагами клиента.

Пошаговая инструкция, как купить облигации физическому лицу

  1. В первую очередь необходимо заключить договор с лицензированным брокером (нужен только паспорт) или самостоятельно зарегистрироваться на бирже. Это даст возможность покупать и продавать облигации в любой момент. Выбирать брокера следует внимательно, доверять средства можно только проверенным компаниям-участникам фондового рынка или банкам, предоставляющим брокерские услуги (Сбербанк, ВТБ, ПСБ, ПочтаБанк). С рейтингом брокеров и торговых платформ можно ознакомиться на сайтах:
  • brokers-rating.ru
  • vc.ru

Кроме того, актуальный список лицензированных брокеров публикуется на сайте Центрального Банка.

  1. Внести деньги на лицевой, брокерский или инвестиционный счет – в зависимости от выбранного способа инвестирования.
  2. Произвести покупку облигаций через брокера или торговую платформу/терминал.
  3. Хранить ценные бумаги в течение всего срока действия или периодически получать по ним выплаты (в зависимости от вида облигаций).

Досрочная продажа облигаций

Процедура продажи ценных бумаг займет минимум времени, если это понадобится. Нужно всего лишь направить соответствующее распоряжение брокеру либо совершить операцию самостоятельно. На скорости реализации облигаций будет сказываться выставленная цена и текущая ликвидность. Проблем с возвратом средств практически не возникает, поскольку пассивный доход привлекает многих инвесторов, и для получения максимальной прибыли они порой готовы заплатить даже больше номинальной стоимости.

ТОП-10 самых надежных

Хочу отметить сразу, что облигации федерального займа и бумаги субъектов федерации надежнее, чем бонды коммерческих банков и корпораций. В связи с этим в рейтинг самых надежных я включил именно облигации федерального займа.

Для обычного инвестора самыми лучшими оказываются ОФЗ серии ПД, код которых начинается с чисел 26- и 25- . Итак, ТОП-20 самых надежных. Список сформирован не по уровню доходности, а по срокам погашения, чтобы вы могли оценить ситуацию и в случае необходимости купить ценные бумаги.

ОФЗ-ПД Доходность, % Погашение Ликвидность
ОФЗ 26217 8,12 18.08.2021 Низкая
ОФЗ 25083 8,20 15.12.2021 Высокая
ОФЗ 26209 8,29 20.07.2022 Средняя
ОФЗ 26220 8,31 07.12.2022 Средняя
ОФЗ 26211 8,34 25.01.2023 Низкая
ОФЗ 26215 8,36 16.08.2023 Высокая
ОФЗ 26223 8,55 28.02.2024 Низкая
ОФЗ 26222 8,55 16.10.2024 Низкая
ОФЗ 26219 8,74 16.09.2026 Средняя
ОФЗ 26207 8,81 03.02.2027 Высокая

Доходность инвестиционных облигаций Сбербанка: разбираем наглядный пример

Статистика подтверждает, что около 60% инвестиций в ИОС поступило от физических лиц. В 2019 году это был один из самых прибыльных биржевых инструментов в России. Однако насколько оправданы подобные вложения? Сейчас постараемся подробно разобраться. Банк предлагает облигации на различные активы, в качестве примера разберем ИОС на валютную пару USD/RUB. Годовая доходность – 15%.

Чтобы заработать на своих вложениях, нужно целиться на получение дополнительной прибыли. В условиях сказано, что инвестору будет начислен этот доход только в том случае, если валютная пара будет находиться внутри коридора с диапазоном 3 пункта. Сейчас 1$ – практически 64 рубля. То есть нам необходимо, чтобы курс не поднялся выше отметки 67 рублей.

Главная проблема в том, что валютные прогнозы – это игра в «угадайку». Даже опытный инвестор не способен прочесть мысли влиятельных игроков, формирующих рыночные драйверы. Стоит учитывать о специфику национальной валюты РФ. Рубль находится на ручном управлении, поэтому он может как взлететь, так и, наоборот, просесть.

Купить облигации Сбербанка физическому лицу, конечно же можно, но зачем? Слишком велик риск, что итоговая доходность составит – 0,01. Это слишком мало. Гораздо выгоднее вложиться в ОФЗ или корпоративные облигации Сбербанка. В теории они не столь привлекательны, но на практике приносят реальные деньги.

Как продать облигации

Продавать «народные» ОФЗ на вторичном рынке нельзя. Держатель этих бумаг должен дождаться даты погашения и тогда один из указанных выше банков выкупит их на условиях заключенного договора. Эту услугу оплачивает Минфин РФ.

Другие виды долговых обязательств участвуют в биржевом обороте. Продать облигации можно на ММВБ через брокерскую организацию, имеющую право торговать на ней ценными бумагами. Длительность процесса реализации этого актива зависит от степени ликвидности и запрашиваемой цены. Как учитывается НКД при продаже облигаций, уже рассказано выше.

Коммерческие предприятия-эмитенты зачастую допускают досрочное погашение своих долговых бумаг, оповещая о своей готовности их держателей. Существует два способа продать облигации по оферте:

  1. По запросу эмитента (Call). Если организация, выпустившая бумагу в оборот, инициирует приобретение собственных обязательств, инвестор предоставляет их и получает вложенные средства с прибылью (премиальной доходностью).
  2. Безотзывная или возвратная (Put). В момент получения оферты инвестор предъявляет обязательство к погашению, но может этого и не делать. В свою очередь на эмитента возлагается обязательство выкупить все ценные бумаги, которое их держатели захотят продать.

Коммерческие облигации обращаются на Московской бирже по рыночным котировкам.

Преимущества и недостатки облигаций ОФЗ

  • Высокая надёжность. За это больше всего и любят ОФЗ. На российском рынке ценных бумаг не существует ни одного более надёжной облигации или акции, чем ОФЗ.
  • Ликвидность. По сравнению с акциями рынок облигаций не самый ликвидный. Но ОФЗ выглядят в этом сегменте гораздо ликвиднее, чем множество других эмитентов. Гособлигации всегда можно продать с минимальным спредом.
  • Большой выбор сроков погашения. На рынке представлены множество видов ОФЗ с различными ставками и сроками погашения. Инвестору всегда есть из чего выбрать.
  • Отсутствие налога на купонный доход. Прибыль от купона не облагается налогом.
  • Небольшие ставки по купонам. Хотя разница с другими компаниями составляет не такую большую разницу.
  • Риски дефолта. Это маловероятно, но в этом случае можно потерять все средства. Так было в 1998 году, когда по ГКО был объявлен дефолт.
  • Падение стоимости облигаций. Если ключевая ставка ЦБ будет расти, то облигации упадут в цене. Конечно, это не страшно, если подождать срока погашения, т.к. они в любом случае будут погашаться по номиналу.

Как зарабатывать на облигациях

Муниципальные облигации

Если доходность текущих выпусков ОФЗ вас не устраивает, то обратите внимание на муниципальные облигации. По надежности они лишь немного уступают государственным бондам, но по доходности существенно превосходят

При уменьшении номинала снижается и доходность бонда. В строке «Амортизация» я указал, какой именно процент от номинала уже погашен. Номинал – везде 1000 рублей, поэтому, например, запись 35% означает, что погашено 350 рублей, и текущий номинал бонда составляет 650 рублей. 0% значит, что амортизации пока не производилось.

Рыночная цена указана в процентах к действующему номиналу.

Из обзора были исключены три муниципальные облигации с погашением в 2020 году: Мордовия Респ-34002, Карелия Респ-35017 и Хакасия Респ-35005.

Выпуск Кол-во выплат в год Амор-тизация Рыночная цена НКД, в руб. Дата погашения Купон Эффект. доход-ть к погашению
Мордовия Респ-34003 4 30% 101,76% 2,47 03.09.2021 11,7% 10,24%
Томск Адм-34006 4 35% 100% 1,93 14.11.2021 9,83% 10,20%
Хакасия Респ-35006 4 0% 104,53% 15,07 02.11.2023 11,7% 10,12%
СПетербург-2-35002 2 0% 95% 19,91 04.12.2026 7,65% 9,19%
Белгородская Обл-34012 4 0% 97,12% 7,69 05.08.2024 7,8% 9,17%
Ярославская Обл-35014 4 20% 102,07% 5,48 19.05.2023 10% 9,11%
Тамбовская Обл-35002 4 0% 101,54% 21,83 20.09.2023 9,6% 9,10%
Самарская Обл-35012 4 0% 102,10% 21,39 21.06.2024 9,64% 9,08%
Карач-Черкес Респ-35001 4 0% 99,79% 21,45 18.12.2024 8,7% 9,06%
Карелия Респ-35018 4 0% 98,44% 8,77 15.10.2023 8% 8,94%

Выводы

Самый простой способ, как выбрать облигации, — это обращение к сайту банки.ру. Он позволяет отсортировать предлагаемые на фондовом рынке бумаги по эмитенту, доходности, дате погашения.

Покупка такого актива — это, в первую очередь, не способ, как заработать деньги, а путь сохранения накопленного капитала. Например, в ОФЗ можно смело вкладывать суммы, превышающие 1,4 млн рублей. Это удобнее и выгоднее, чем распределять свой капитал по разным банкам.

Облигации — лучшее начало для тех, кто хочет изучить законы рынка. Однако в то же время это инструмент, которым должны пользоваться и те, кто планирует жить с дохода, даваемого инвестиционными активами. Купонные выплаты, в отличие от дивидендов, — стабильный источник средств.

Выводы

Облигации – это надёжный инструмент получения стабильного и предсказуемого дохода. Давайте подведём итоги статьи:

  • Если адекватно выбирать бумаги, величина их доходности всегда будет выше банковских депозитов, а в случаях с более рискованными бондами – намного прибыльней.
  • Доход у облигаций складывается из купонных платежей, но разница в цене на рынке тоже может сыграть роль и значительно повлиять на итоговый процент.
  • Основные параметры у облигации для расчёта дохода – это вид купона, его ставка и рыночная цена, но другие свойста тоже важны.
  • Есть несколько формул для подсчета доходности облигаций, в зависимости от ваших целей. Самая практичная – доходность к погашению/продаже.
  • Не обязательно считать по формулам доходность для каждой бумаги, когда выбираете. Удобно воспользоваться сайтом rusbonds или терминалом QUIK.

17116 просмотров

Поставьте оценку статье и помогите стать лучше:





5.000 /
5
(16 голосов)

– честный рейтинг статьи от читателей.

Вам необходимо включить JavaScript, чтобы проголосовать

Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий