Эмитент

Обязательства банка-эмитента

Банк-эмитент – это некая кредитная организация, выступающая в роли участника платежной системы, которая осуществляет выпуск кредитных карт. В обязанности финансового института входит обслуживание всех выпущенных кредитных карт. Кроме того, помимо обслуживания, финансовое заведение также еще берет на себя целый спектр обязанностей:

  • Выдача на руки клиентам карт с параллельным открытием счета будущему владельцу. Сама же карта продолжает оставаться собственностью банка.
  • Одна из задач – это проведение авторизации, ответ на запросы с торговых точек. Именно в таком формате осуществляется проведение сделки.
  • Предоставление информации стороне о держателе кредитной карты, с которой клиент банка проводит взаиморасчеты.
  • Полное обеспечение безопасности, в том числе и блокировка счетов, блокировка пластиковой карты при возникновении такой необходимости.
  • Полный учет всех средств, израсходованных с банковской карты.

Банк-эмитент обязуется соблюдать все правила, которые детально прописаны в договоре о сотрудничестве с клиентом. Также документ содержит и обязательства клиента. При несоблюдении условия договора любой из сторон договоренность может быть расторгнута.

Что значит Банк-эмитент? Что такое Банк-эмитент?

Рассмотрите внимательно вашу платежную карту. На ней присутствуют важные данные:

  • вид платежной системы (MasterCard, Visa, Maestro, Discover, JCB, ChinaUnionPay и т.д.);
  • название банка-эмитента;
  • номер карты;
  • срок действия (месяц и год в формате ХХ/ХХ);
  • ваши персональные данные (имя и фамилия латиницей).

На обратной стороне банковской карты, вы увидите сообщение: «Карта является собственностью банка-эмитента. Только держатель карты имеет право на ее использование».

Банк эмитент – это кредитно-финансовое учреждение (КФУ), которое выпустило вашу платежную карту.

Функции банка эмитента

  1. Выдача банковской карты – КФУ открывает счет, к которому будет привязана ваша карта. К одному счеты вы можете открыть несколько пластиковых карт, например, для членов вашей семьи.
  2. Авторизация карты – эта процедура осуществляется в момент проведения ваших платежей в торговых точках. Проведя это действие, КФУ подтверждает информацию о вас и вашей платежеспособности.
  3. Оплата счетов – процедура, в результате которой ваши денежные средства перечисляются с вашего счета на счет продавца. В некоторых случаях это списание происходит в течение нескольких часов/дней. Поэтому сумма операции может быть предварительно зарезервирована, чтобы вы не смогли воспользоваться этими деньгами повторно.
  4. Выставление счет-выписки – банк эмитент обязан предоставить вам информацию обо всех совершенных действиях с вашей картой. В счете-выписке присутствует информация о поступлениях (например, зарплаты) и списании средств (платежи или выдача наличных).
  5. Обеспечение безопасности карты – установление дополнительных средств защиты (например, лимиты, проверка кодового слова и т.д.) при доступе к вашей платежной карте, в том числе к вашей личной информации.
  6. Обмен данными с иными кредитными организациями – эта операция требуется, когда вы, например, находитесь в другом городе и вам необходимо снять деньги с вашей карты, но в банкомате другого банка (отличного от вашего банка-эмитента, указанного на карте).

При проведении вами безналичных платежей в счет какой-либо организации банк-эмитент вашей карты выступаетгарантом сделки. Т.е., он подтверждает вашу способность оплатить покупку без передачи вами наличных денег продавцу.

Именно поэтому продавец при проведении платежа требует:

  • расписаться в чеке;
  • предоставить документ, удостоверяющий личность.

Так он проверяет, что платежный инструмент банка эмитента, принадлежит держателю карточки, т.е. вам.

Если вы оплачиваете покупку в интернете, у продавца нет возможности проверить вашу личность. Поэтому созданы специальные дополнительные вопросы, ответив на которые вы заключите сделку.

  • СVC2-код (расположен на оборотной стороне);
  • платежный адрес банка эмитента (адрес, который указан в договоре КФУ на обслуживание платежной карты).

Процедура изъятия карты по команде банка эмитента

В любое время по команде банка эмитента ваша карта может быть изъята из обращения. Случаи бывают разные. Например, если истек срок действия или у КФУ имеются подозрения на мошеннические действия, банкомат может не вернуть вам карту. При этом денежные средства на вашем счете сохраняются. Получив новую пластиковую карту вы вновь можете пользоваться деньгами.

Функции банка эмитента

  1. Выдача банковской карты – КФУ открывает счет, к которому будет привязана ваша карта. К одному счеты вы можете открыть несколько пластиковых карт, например, для членов вашей семьи.
  2. Авторизация карты – эта процедура осуществляется в момент проведения ваших платежей в торговых точках. Проведя это действие, КФУ подтверждает информацию о вас и вашей платежеспособности.
  3. Оплата счетов – процедура, в результате которой ваши денежные средства перечисляются с вашего счета на счет продавца. В некоторых случаях это списание происходит в течение нескольких часов/дней. Поэтому сумма операции может быть предварительно зарезервирована, чтобы вы не смогли воспользоваться этими деньгами повторно.
  4. Выставление счет-выписки – банк эмитент обязан предоставить вам информацию обо всех совершенных действиях с вашей картой. В счете-выписке присутствует информация о поступлениях (например, зарплаты) и списании средств (платежи или выдача наличных).
  5. Обеспечение безопасности карты – установление дополнительных средств защиты (например, лимиты, проверка кодового слова и т.д.) при доступе к вашей платежной карте, в том числе к вашей личной информации.
  6. Обмен данными с иными кредитными организациями – эта операция требуется, когда вы, например, находитесь в другом городе и вам необходимо снять деньги с вашей карты, но в банкомате другого банка (отличного от вашего банка-эмитента, указанного на карте).

Что значит «операция возможна только с банковской карты»?

Для такого отказа существует ряд причин:

Причина №1 Карта заблокирована

Проверьте карту на факт блокировки. Возможно, банк дезактивировал (заморозил) счет или конкретную карту без вашего ведома, поэтому онлайн-транзакция не может быть осуществлена.

Обязанности у банка, эмитирующего карты

Эмитент выполняет множество функций, которые у него появляются в следствие соблюдения действующего законодательства и предписаний Центробанка.

Мы выделим несколько из них, которые актуальны для наших читателей:

  1. Непосредственно выпуск карточки. Пластик может быть именной или не именной. Банк должен открыть счет, определить реквизиты, привязать карту к вашему счету, наделить её всеми необходимыми характеристиками, чтобы она могла быть использована как платежное средство.
  2. Идентификация карты. Для того, чтобы вы могли расплачиваться карточкой в магазинах, магазин проводит вашу авторизацию. Это делается через платежный терминал, который посылает эмиссионному банку запрос о том, провести транзакцию или нет. Банк может ее одобрить или отклонить, например, если у вас на счету недостаточно денег.
  3. Списание денег со счета. Это гораздо быстрее и удобнее, чем оплата при помощи наличных.
  4. Предоставление гаранта безопасности по сделкам, совершаемым при помощи карточки. В том случае, если карта была утеряна, и ею воспользовались мошенники, вы можете доказать свою невиновность, и не оплачивать возникшие долги.
  5. Ведение отчетности. Вы можете в любой момент запросить выписку по своему счету, чтобы отследить состояние денежного счета, посмотреть свой бюджет, определить основные статьи расходов и т.д.
  6. Консультирование клиентов. При любой сложной ситуации вы можете получить консультацию сотрудника банка без непосредственного посещения офиса. Сделать это можно через онлайн-сервисы или по телефону горячей линии.

Рассмотрим, например, оплату по карточке в магазине. Вам не нужно брать с собой наличные, все действия можно выполнить по пластику. А если у вас современный смартфон, то даже и карта не нужна, можно оплачивать покупки при помощи сервисов бесконтактных платежей.

Используется упрощенная идентификация – ваше ФИО на карте, подпись на обратной стороне. Для подтверждения операций вводится пин-код, либо одноразовый пароль, который приходит вам на телефон в виде смс при онлайн-шопинге.

Банк также выполняет и другие опции – следит за вашими операциями, блокирует счет, если они кажутся подозрительными, не дает мошенникам воспользоваться вашими деньгами, если неправильно вводится пин-код. Осуществляет списания в автоматическом режиме, если настроен автоплатеж, работает с судебными постановлениями и т.д.

Как видите, эмиссионный банк действительно выполняет очень много функций, у него есть права и обязанности, которые контролируются регулятором нашей страны. Они не всегда очевидны, и чтобы с ними разобраться, надо прочесть свой договор с банком.

Как происходит эмиссия банковских карт

В процессе эмиссии и использования карта проходит несколько этапов:

  • оформление договора;
  • открытие карточного счета;
  • изготовление карты;
  • выдача клиенту;
  • ведение платежных карт;
  • ведение операций по карточному счету;
  • закрытие счета;
  • изъятие карты из обращения;
  • уничтожение.

Эмиссия включает следующие особенности:

  • на листы ПВХ формата А3 наносится красящий состав в соответствии с заранее утвержденным изображением;
  • ламинация – нанесение специального покрытия на поверхность листа с целью закрепления краски и придания дополнительной износоустойчивости;
  • вырубка карточек: карта режется с помощью специального автомата.
  • имплантация – вживление микрочипа в карту. Он вмещает в себя информацию, доступную для считывания;
  • припрессовка магнитной полосы – соединение прозрачной пленки с заготовкой карточки;
  • эмбоссирование (персонализация) – нанесение на карточку выпуклых букв с именем держателя и 16-значного номера.

Функции банка эмитента

Функции банка-эмитент:

  • выпуск, выдача гражданам. Перед оформлением клиенту открывается банковский счет. Фактически, пластик считается собственностью финансового учреждения, граждане им только пользуются;
  • авторизация. Банк дает ответ на запросы компаний о возможности проведения платежей от конкретного клиента;
  • оплата счета фирмы, в которой пользователь покупал товары или оплачивал услуги. Перечисление денег производится путем списывания нужной суммы с расчетного счета клиента;
  • формирование и выдача заявителю отчета (выписки) обо всех произведенных операциях за указанный период. Если у пользователя есть долг перед банком, сроки уплаты и размера указывается там же;
  • обеспечение безопасности (блокировка счета, составление отчета по утерянным (украденным) банковским картам);
  • передача информации другим финансовым организациям;
  • проведение бухгалтерского учета всех операций;
  • рассмотрение обращений граждан, составление ответов.

Кредитные учреждения исполняют функции эмитента или эквайера (или обе одновременно). Например, если деньги с карты Сбера снимаются в банкомате ВТБ24, эмитент — Сбер, а эквайер — ВТБ24. Если процесс проходит в рамках одной финансовой организации, она выступает как банк-эмитент, обслуживая карты, и как эквайер, проводя все платежи.

Проспект ценных бумаг — что это такое

Составляя проспект ценных бумаг для продажи акций на специализированных биржевых площадках, компания должна указать в нем правдивую информацию о результатах своей деятельности, включая все риски. Порядок выпуска акций регулируется законом движения облигаций.

Законодательная база включает в себя следующие аспекты:

  1. Предприятие сообщает о своем намерении выпустить на рынок акции.
  2. Национальная комиссия по ценным бумагам должна одобрить это решение.
  3. Затем происходит процедура регистрации эмиссии на государственном уровне.
  4. Создаются сертификаты для акций, которые будут выставлены на продажу.
  5. Распределение бумаг по торговым площадкам.
  6. Регистрация отчета о результатах эмиссии в государственной комиссии, которая контролирует движение акций и выдает специальные разрешения с индивидуальным номером. Это позволяет отследить оцененные бумаги и подтвердить их подлинность.

Важно запомнить, что нарушение требований к процедуре эмиссии ценных бумаг может способствовать их дальнейшему излучению из оборота и стать причиной аннулирования сделок по купле-продаже.

Согласно установленным правилам, в проспекте должна присутствовать информация следующего характера:

  1. Сведения (краткая история) о компании-эмитенте и ее ценных бумагах.
  2. Уставная информация об акционерном обществе: его структуре, держателях акций, показателях финансовой деятельности за последние 5 лет, данные о крупных сделках, слияниях или поглощениях.
  3. Экономические предпосылки к получению прибыли и факторы риска.
  4. Сведения об уставном капитале, о видах и прошлых выпусках облигаций и о цененных бумаг.
  5. Правила распространения облигаций и акций (открытое или закрытое, стоимость, прибыль акционеров и цена на фондовом рынке, процесс обмена бумаг на деньги и т.д.).

Несоответствие карты платежной системе

Также распространенный случай проблем с банковскими кредитками – несоответствие платежной системе. Информационные системы, которые используются в картах, отличаются. Кроме того даже один банк может выпускать разные карты, рассчитанные на определенные операции. Если не получается оплатить услугу или покупку, одним из вариантов может быть несоответствие карты системе, используемой в терминале.

В этом случае придется обратиться в банк и рассказать о своих проблемах. Тогда в банке предложат выпустить новую карту, привязанную к этому счету. Как правило, это универсальные карты, которые поддерживаются многими системами, в том числе и за границами государства. Поэтому перед поездкой за рубеж необходимо поинтересоваться возможностями оплаты картой услуг и товаров в той стране, куда человек направляется. Сделать это можно в банке-эмитенте, то есть том, который выпустил карточку.

Понятие и особая терминология IPO

В IPO непонятно все: от самой аббревиатуры до терминологии, которой пользуются опытные инвесторы, участвующие в этом процессе. Будем разбираться, чтобы не остаться за бортом аттракциона невиданной щедрости (так говорят профессионалы). А может, после изучения этот аттракцион предстанет в другом свете – например, в виде Поля Чудес, где Буратино зарыл свои золотые монеты и, сами знаете, что получил.

Что такое IPO

У каждого способа есть свои плюсы и минусы. Последний вариант позволяет привлечь суммы несоразмерно большие, чем при всех других. Для выхода на биржу компания должна стать публичной и открыто показывать инвесторам свою финансовую отчетность, т. е. деятельность становится прозрачной. Это накладывает определенные обязательства, но имеет неоспоримые плюсы, о которых еще будем говорить в статье.

Основные цели выхода предприятия на биржу:

  1. Повышение статуса компании и доказательство успешности ее деятельности. IPO – это определенная ступень в развитии, когда бизнес перестает быть стартапом, становится зрелым и может заинтересовать большее количество инвесторов.
  2. Получение дополнительного капитала на развитие: открытие новых производств, расширение существующих, модернизация, покупка других компаний и пр.
  3. Получение известности, рост доверия со стороны партнеров, клиентов, кредитных организаций, международных сообществ. Это в итоге приводит к расширению бизнеса и увеличению прибыли.

У инвесторов, которые участвуют в IPO, одна задача – заработать. Предсказать заранее, достигнет или нет компания своих целей, выйдя на фондовый рынок, невозможно. Известны случаи, когда стоимость акций взлетала на несколько сотен процентов после начала торгов, но часто случается и обратная ситуация.

Компания Beyond Meat провела IPO в мае 2019 г. Через 3 месяца (на 1 августа 2019 г.) доходность сделки составила 61 %. Сейчас (на июль 2020 г.) прибыль – скромнее – плюс 35 %.

Компания Uber Technologies вышла на фондовый рынок в мае 2019 г. Через 3 месяца (на 1 августа 2019 г.) убыток по сделке составил минус 19,4 %. На июль 2020 г. – минус 24 %.

В этом кроется большой риск инвестирования в IPO, т. е. в покупке акций на старте продаж. Советы опытных инвесторов:

  1. Не входить на рынок первичного размещения, пока не научитесь самостоятельно оценивать компанию и ее перспективы.
  2. Не вестись на обещания брокеров о сумасшедшей прибыли, а смотреть пункт 1.
  3. Не вкладывать в акции более 10–20 % своего капитала.
  4. Диверсифицировать вложения, т. е. участвовать не в одном IPO, а в нескольких. Но финансовые затраты для такого подхода будут большие, потому что у многих брокеров есть порог входа.

Начинающие инвесторы должны изучить терминологию процесса первичного размещения. В ней встречаются непонятные слова: андеррайтер, аллокация и локап-период.

Андеррайтер

Критерии выбора посредника:

  • опыт проведения процедуры первичного размещения;
  • репутация на рынке;
  • условия, на которых инвестиционная организация оказывает посреднические услуги.

Аллокация

Для одной сделки аллокация может составить, например, 5 %, для другой – 80 %. Это происходит потому, что одни компании известны и имеют хорошие перспективы развития, поэтому многие инвесторы хотят вложить деньги в нее с целью заработать на росте котировок. Другие не пользуются популярностью, и желающих приобрести их акции немного.

Получается, что при инвестировании в IPO, например, 10 000 $ в первом случае инвестор купит ценные бумаги только на 500 $, а в другом – на 8 000 $. Процент удовлетворения заявки может оказать существенное влияние на доходность всего портфеля, поэтому надо очень внимательно подбирать компании для инвестиций.

Локап-период

Цели, которые преследует введение локап-периода:

  • избежать обвала котировок в случае массовой продажи ценной бумаги;
  • избежать волатильности и поддержать стабильность на рынке.

Сегодня есть брокеры, которые дают возможность участия в первичном размещении и без локап-периода. Например, в Тинькофф Инвестициях. Но требуется статус квалифицированного инвестора.

Государственные облигации

Многие инвесторы считают государственные облигации более надежными, чем банковский депозит, поскольку вероятность банкротства самого лучшего коммерческого банка все равно выше, чем дефолт государства. Эмитентом государственных облигаций или ОФЗ (облигаций федерального займа) от имени Российской федерации является Министерство Финансов, регулирующее кредитно-денежную политику государства, банковскую сферу и финансовые рынки. Общая статья про облигации здесь.

Решение о выпуске принимается эмитентом в соответствии со статьей 11 Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст. 3814).

По мере роста российской экономики увеличивался и объем заимствований на внутреннем рынке. На официальном сайте Минфина представлена статистика с 2006 года.

Государственные облигации могут быть номинированы как в рублях, так и в иностранной валюте (т.н. еврооблигации или евробонды).

До 2014 года в размещении еврооблигаций была активно задействованы западные андеррайтеры и расчетно-клиринговые организации. После наложения санкций, в 2016 году был проведен первый выпуск российских еврооблигаций с использованием инфраструктуры отечественного финансового рынка. В качестве андеррайтера выпуск обслуживал «ВТБ Капитал», услуги депозитария предоставляло ОАО «Национальный расчетный депозитарий». Результатом стало успешное размещение десятилетних еврооблигаций в объеме 1,75 млрд. долларов.

В США государственные облигации выпускает Министерство финансов США, а муниципальные органы власти могут эмитировать местные облигации, касающиеся долгов отдельных штатов и городов. Облигации США один из самых ликвидных инвестиционных инструментов, часто имеющий высший рейтинг надежности — статью о них смотрите здесь.

Кто выпускает облигации?

Физические лица, то есть обычные люди, эмитентами облигаций быть не могут.

Эмитентами выступают только юридические лица, органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени ответственность перед владельцами ценных бумаг.

А именно:

  1. Разные компании (коммерческие и некоммерческие организации, госпредприятия, товарищества, общества с ограниченной ответственностью, закрытые и открытые акционерные общества, индивидуальные предприниматели).
    Предприятия-эмитенты продуцируют облигации, если они нуждаются в дополнительных финансовых поступлениях для развития или оживления бизнеса. Таким образом, они занимают на время ресурсы у обычных граждан, являясь, при этом, должниками своих вкладчиков.
    Чтобы посмотретить список самых популярных компаний, выпускающих облигации, можно воспользоваться поиском по эмитентам на сайте rusbonds:

    Эмитенты облигаций корпоративного сектора. Отсортированы по объёму рублёвых займов

  2. Государство и регионы. Организации государственной исполнительной власти могут инициировать выпуск ценных бумаг с целью стабилизировать экономическую ситуацию, предотвратить дефолт, покрыть кассовые разрывы, запустить крупные проекты.
    Выпуск облигаций приостанавливает процессы инфляции и даёт возможность покрыть собственные долговые ямы, периодически возникающие на волне нестабильности экономических взаимоотношений на мировом уровне. Подробнее о государственных облигациях читайте в нашей отдельной статье.
  3. Муниципалитеты. Силами местного самоуправления принимаются решения о выпуске ценных бумаг для пополнения бюджета. За счёт этого городская казна получает поддержку для выплат заработных плат бюджетникам, развития внутренней инфраструктуры, жилищно-коммунального хозяйства и социальной сферы. Со временем доход увеличивается за счёт средств налогоплательщиков, и происходит возврат номинальной стоимости выкупленных облигаций, с выплатой полагающихся процентов их носителям. Их так и называют, муниципальные облигации, и их тоже можно купить частному инвестору наравне с остальными.

Итак, ещё раз об эмитентах в коротком видео:

Эмитент

Что это такое простыми словами?

Эмитент – это орган государственной власти или юридическое лицо, проводящее эмиссию ценных бумаг. На федеральном уровне выпуском ОФЗ, описанных выше, занимается Министерство финансов РФ с регистрацией в ЦБ РФ. Корпоративные ценные бумаги, их выпуск и обращение составляют основу торговли на фондовом рынке.

Акции ведущих компаний России называются «голубыми фишками». Вложение денег в них менее рискованно, чем в акции компаний второго эшелона. Однако, в последнем случае нередко можно получить более высокие дивиденды, особенно на акциях удачных стартапов.

Виды

Классификация эмитентов происходит исходя из вида ценной бумаги и особенностей корпорации или органа власти.

Существуют следующие виды эмитентов, работающие на ММВБ:

  • корпоративные эмитенты долговых ценных бумаг (облигаций, векселей);
  • федеральные и муниципальные эмитенты долговых финансовых инструментов;
  • иностранные компании, размещающие свои акции и облигации на Московской бирже;
  • российские компании, проводящие дополнительную эмиссию акций с целью увеличению собственного капитала.

Классификация эмитентов

Финансовые риски

Перед выпуском акций или облигаций эмитент должен просчитать и минимизировать свои финансовые риски. Лучшим способом хеджирования рисков является обращение к профессиональным участникам фондового рынка – андеррайтерам, а также к брокерам или дилерам. Они берут на себя часть рисков при размещении или перекладывают на себя полностью все риски.

Открытие сессии безопасности

Открытие сессии безопасности через систему одноразовых паролей, которые приходят в мобильных сообщениях, позволяет трейдерам осуществлять деятельность из любой точки мира, где ловит сотовая связь. Благодаря данной опции каждый участник рынка может выставлять торговые и неторговые ордера в течение всего времени работы биржи.

В чем преимущества использования сессии безопасности:

  1. Трейдер может совершать операции по купле-продаже оцененных бумаг с любого компьютера или смартфона без установки специализированного ПО.
  2. Функция СМС-авторизации бесплатна для клиентов биржи.
  3. В системе нет ограничений по мобильным операторам и их месторасположению.

Чтобы подключить возможность автоматического получения паролей при входе на торговую площадку, достаточно указать номер мобильного телефона в настройках аккаунта. Опция располагается в личном кабинете клиента в разделе «Персональные данные».

Номер указывается в международном формате с кодом страны. По необходимости подписать поручение можно с помощью простого ключа или web-токена.

Как совершается транзакция

Осуществляя в магазине безналичный расчет, люди не знают, сколько процессов в этот момент происходит.

Пока гражданин рассчитывается на кассе торговой точки, эквайер направляет запрос в обслуживающий клиента банк для получения разрешения выполнить требуемую операцию.

Запрос передается не финансовой организации, а юридическому лицу, которое обеспечивает взаимодействие технологического и информационного характера между субъектами, производящими расчеты (прессинговому центру). В крупных банках есть свои технические отделы. Небольшие учреждения пользуются услугами посредников.

Последовательность совершения транзакции следующая:

  1. Получив запрос, прессинговый центр передает его эмитенту.
  2. Обслуживающий банк рассматривает его и направляет ответ (одобрено, отклонено).
  3. Денежной операции присваивается авторизационный код.
  4. Если проблем с платежом нет, Центр дает положительный ответ эквайеру.
  5. Денежные средства списываются со счета и переводятся банку, который обслуживает клиента.

Вся процедура совершается за несколько секунд. При возникновении сбоя или направлении отказа эмитентом платеж не проходит.

Что это такое и зачем они нужны

По определению ценная бумага – это документ. Имея его на руках, владелец может предъявить имущественные права. Ценные бумаги различные по своему назначению, но все имеют требования к оформлению, виду, сфере применения. Взаимные обязательства между ФЛ и ЮЛ обеспечивают надежность экономики, платежный оборот страны, инвестиционный процесс.

Все ценные бумаги и их оборот составляют рынок ценных бумаг. Его развитие влияет на рост финансовой системы, распределение инвестиционных ресурсов.

Сами по себе ценные бумаги не являются капиталом. Они обеспечивают доход своему владельцу.

Откуда берутся ценные бумаги

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Так вот, эмиссия ценных бумаг нужна для того, чтобы:

  • получить или увеличить первичный капитал;
  • провести реорганизацию;
  • увеличить объем инвестиций.

Кто выпускает

Эмиссия ценных бумаг доступна организациям различных форм. Ценные бумаги в первую очередь ассоциируются с акциями. Их выпускают только акционерные общества.

Различные некоммерческие организации размещают облигации.

Сертификаты выпускают банки, государство. Это самые большие по объему выпуска ЦБ.

Далее идут компании-грузоперевозчики – коносамент. Управляющие компании выпускают паи.

Вся эмиссия регулируется законом. А компании сами решают вопросы о размещении, например, с помощью андеррайтеров.

Ключевые особенности и функции ЦБ

Чтобы перейти к конкретным видам документов, стоит для начала разобраться с характеристиками ценных бумаг.

Какими свойствами обладают:

  • все ценные бумаги обращаются на рынке, то есть покупаются, продаются, применяются для платежей;
  • помимо оборота на рынке, данные документы используются в гражданском обороте;
  • имеют свои стандарты и серии. Никакой самодеятельности;
  • содержат все необходимые реквизиты;
  • регулируются законодательно и признаются в стране;
  • то, насколько ценная бумага быстро продастся, называется ее ликвидностью. Сколько принесет денег – доходностью;
  • инвестиции – это всегда риск. Данным документам это также присуще;
  • обязательны к исполнению прав, указанных в ЦБ.

Теперь о функциях:

  • о состоянии экономики можно судить по стабильности курса ЦБ. Чем он устойчивее, тем лучше экономическое положение;
  • способствуют распределению капитала в экономических сферах;
  • собирают и накапливают свободные деньги и накопления;
  • регулируют денежное обращение;
  • применяются в качестве кредитно-расчетных инструментов.

Требования к эмитентам.

Чтобы начать выпуск акций, эмитент должен соответствовать определенным критериям, в число которых входит:

  • Размер уставного капитала (устанавливается исходя из хозяйственной деятельности).
  • Юридический статус (выпускать акции могут только акционерные общества)
  • Уровень дохода (чтобы обеспечивать акционерам получение дохода)
  • Надежность (никто не станет покупать акции компании, которая ведет непонятную деятельность и работает недавно).
  • Направление деятельности (оно должно быть обоснованным и законным, нерискованным).

Перед покупкой акций, нужно изучить следующие моменты:

  • Финансовые показатели. Многие компании публикуют свои квартальные или годовые финансовые отчеты в свободном доступе. Здесь можно просмотреть отчетность за несколько периодов, чтобы понять, как работает эмитент, есть ли доход или же он несет убытки. Разбираться в отчетности такой сложно, поэтому можно почитать и аудиторские заключения. Если показатели хорошие, то цена акций будет расти, а их владелец сможет получать доход.
  • Доходность за предыдущие периоды. Если акции покупаются с целью получения дивидендного дохода, то нужно проанализировать прошлую доходность. Информация об этом также публикуется в специализированных изданиях или в новостях. Если бывшие владельцы уже несколько лет ничего не получают, то надеяться на «чудо» лучше не стоит. Объемы выплаченных дивидендом также указываются на официальном сайте организации-эмитента.
  • Финансовое состояние. Здесь можно оценить, какие обороты у компании, каков объем дебиторской и кредиторской задолженности. Если у эмитента большие текущие долги, то полученную прибыль, скорее всего, он будет направлять на их погашение. В аудиторских заключениях также дается оценка финансового состояния.

Особенно внимательно нужно изучить фин.показатели владельцам обыкновенных акций, которые получают дивидендный доход от чистой прибыли эмитента. Выплачивать этот доход компания не обязана, особенно часто так поступают стартапы, которые все привлеченные средства отправляют на развитие бизнеса

Владельцам привилегированных акций стоит обращать внимание на финансовое состояние компании, поскольку они могут не только также получать прибыль, но и принимать участие в управлении. Таким образом, эмитенты представляют интересы владельца компании в виде продажи целого пакета ценных бумаг, что является одним из самых выгодных и окупаемых способов капиталовложения

По сравнению с остальными вложениями, такими как валютные или рублевые вклады, недвижимость, акции практически не подвергаются инфляции. В большинстве случаев они растут в цене. Однако, их стоимость напрямую зависит от работы компании, выпустившей ц\б. Любой негативный фактор может отпугнуть инвестора, он начнет продавать акции, и это может пошатнуть работу организации и свети ее к банкротству. Залог успеха любого эмитента – довольные инвесторы

Таким образом, эмитенты представляют интересы владельца компании в виде продажи целого пакета ценных бумаг, что является одним из самых выгодных и окупаемых способов капиталовложения. По сравнению с остальными вложениями, такими как валютные или рублевые вклады, недвижимость, акции практически не подвергаются инфляции. В большинстве случаев они растут в цене. Однако, их стоимость напрямую зависит от работы компании, выпустившей ц\б. Любой негативный фактор может отпугнуть инвестора, он начнет продавать акции, и это может пошатнуть работу организации и свети ее к банкротству. Залог успеха любого эмитента – довольные инвесторы.

Бесполезно
1

Занятно
3

Помогло

Подробная информация о сообщениях эмитентов

Для более детального изучения сообщений эмитентов интересующей компании, необходимо кликнуть «Подробнее» в блоке «Раскрытие информации» или перейти на вкладку «Раскрытие информации».

Вкладка «Раскрытие информации»

В карточке относительно каждого события приведены такие данные как:

  • дата размещения
  • краткое описание
  • сообщение
  • агентство, наименование информационной платформы, на которой произошло размещение информации
  • адрес страницы, ссылка открытого доступа
  • дата события

Системой Контур.Фокус предусмотрена опция, позволяющая пользователю выгрузить интересующую информацию в одном из доступных форматов: .xlxs, .docs, .pdf. Подобная функция создана для удобства работы с полученной информацией, например, ей можно поделиться с партнёрами или распечатать для личного использования в досье контрагента.

Выгрузка

Информация по публикуемым сообщениям эмитентов позволяет получить данные об аффилированных лицах, лицензиях, существующих контрактах и прочем. Также есть возможность предусмотреть потерю прибыли, потребность в дополнительном финансировании, определиться с направлением дальнейшего развития бизнеса. Система Контур.Фокус предлагает своим пользователям познакомиться с такими возможностями, как бухгалтерская отчётность, сертификаты и декларации соответствия, заметки о компании, публичные списки.

Основные этапы эмиссии

При проведении эмиссии крайне важно соблюсти все этапы и законодательство, в противном случае ФСФР не даст разрешение на размещение ценных бумаг. Основные требования для ценных бумаг:1

Заранее определенная стоимость цб.2. Получения эмитентом пакета документов для эмиссии и соответствие им выпускаемых цб.3. Определенная форма эмиссии (первичная/ вторичная)

Основные требования для ценных бумаг:1. Заранее определенная стоимость цб.2. Получения эмитентом пакета документов для эмиссии и соответствие им выпускаемых цб.3. Определенная форма эмиссии (первичная/ вторичная)

Этапы:1. Решение эмитента о выпуске ценных бумаг.2. Разработка проекта и презентации эмиссии.3. Государственная регистрация эмиссии в ЦБ и ФСФР. Может быть электронной в большинстве случаев. Также на бумажном носителе с разработкой бланков ценных бумаг.4. Сертификация ценных бумаг.5. Презентация проекта эмиссии.6. Непосредственно размещение ценных бумаг на рынке.

После технической эмиссии андеррайтер и эмитент составляют отчет о выпуске и предоставляют его регуляторам в течение 30 дней.

Отчёт состоит из:1. Установленной цены размещения ценных бумаг.2. Полученного дохода от эмиссии.3. Количества размещенных цб4. Сроков размещения.

В заключение рассмотрим основные отличия эмиссии ценных бумаг в США и России.

В России 75 статья Конституции регулирует размещения государственных цб, это обусловлено относительно молодой рыночной экономикой. В США такая практика отсутствует, но система регулирования более сложная. Там все участники рынка равны и правила для всех одинаковые. С точки зрения государственного регулирования в России основные моменты описаны в ГК, а в США есть отдельный кодекс «The Uniform Commercial Code» который действует в большинстве Штатов с небольшими изменениями.С точки зрения законов, в России существует Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ. В США Закон «О ценных бумагах» 1933 г (The Securities Act) и Закон «О биржах» 1934 г. (The Securities Exchange Act).

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий