Бюджетная пропасть: за счёт чего госдолг сша может вдвое превысить размер американской экономики к 2050 году

Виды ценных бумаг, входящих в госдолг США

Рассмотрим, какие ценные бумаги включаются в госдолг США. Как я уже писал, их 4 вида:

  1. Казначейские векселя — срок менее 1 года, доходность минимальная, менее 1%.
  2. Среднесрочные облигации — срок 1-10 лет, доходность 0,3-2,6% годовых.
  3. Долгосрочные облигации — срок 10-30 лет, доходность 3,2% годовых.
  4. Долгосрочные облигации — срок 30 лет, доходность 3,2% годовых + гарантия дополнительных выплат от государства, компенсирующих инфляцию.

Последний вариант считается самым надежным и привлекательным инвестиционным активом, хотя и надежность остальных видов трежерис тоже очень высокая.

Кредитная петля

Отметим, что для покрытия дефицита бюджета Минфин США выпускает специальные казначейские облигации (трежерис). Американские и зарубежные инвесторы покупают ценные бумаги и получают по ним стабильный доход, по сути предоставляя свои деньги в долг американской экономике. Эти средства идут на погашение бюджетного дефицита, но в долгосрочной перспективе рост государственного долга только повышает нагрузку на бюджет страны.

По последним данным американского Минфина, в феврале 2020 года в общем объёме задолженности США около трети ($7 трлн) пришлось именно на казначейские бумаги, приобретённые иностранцами. При этом в ближайшие месяцы финансовые власти страны планируют значительно нарастить соответствующий показатель.

«Основной объём заимствований пришёлся на апрель — разгар развития пандемии. В целом же, согласно заявлениям Минфина США, во II квартале ведомство планирует дополнительно привлечь $3 трлн, а в III квартале — ещё $677 млрд», — отметил Марк Гойхман.

Как рассказал RT заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов, для снижения негативных последствий эпидемии на экономику в конце марта Федеральная резервная система Штатов объявила о беспрецедентном расширении программы количественного смягчения. Регулятор начал печатать доллары и в неограниченном объёме самостоятельно скупать трежерис на фондовом рынке. 

С начала весны объём казначейских облигаций на балансе ФРС вырос с $4,2 трлн до $6,6 трлн. По словам Александра Абрамова, к концу года соответствующая сумма может достигнуть $11 трлн.

«Примечательно, что с начала апреля многие валюты развивающихся рынков, к примеру рубль и мексиканский песо, уже начали постепенно укрепляться по отношению к доллару. В текущих условиях ослабление американской валюты становится неизбежным, а рост госдолга и дефицита бюджета в дальнейшем будут лишь способствовать этому», — пояснил Абрамов.

Более того, по мнению экспертов, на фоне рекордного роста безработицы и дефицита бюджета увеличение долговой нагрузки на экономику может ослабить позиции Дональда Трампа в преддверии выборов. Как отмечает Марк Гойхман, ранее глава Белого дома неоднократно обвинял своих предшественников в стремительном росте долга и обещал исправить ситуацию. Тем не менее при самом Трампе задолженность американского правительства увеличилась почти на четверть (на $5 трлн).

«Сейчас госдолг создаёт огромное давление на экономику, требуя всё новых ресурсов на своё обслуживание и текущие погашения. Хотя экстраординарный рост задолженности в последние месяцы во многом вынужденный, в целом это негатив для предвыборных позиций Трампа и лишний козырь для критики со стороны соперников-демократов», — подчеркнул Гойхман.  

Какова позиция нынешней администрации?

Текущие долговые проблемы США — результат острого финансово-экономического кризиса 2007–2008 годов. С тех пор стране несколько раз приходилось повышать потолок госдолга, что приводило к политическим баталиям между прошлой администрацией демократа Барака Обамы и республиканской оппозицией в Конгрессе.

Трамп во время избирательной кампании 2016 года утверждал, что решит проблему огромного национального долга страны за два президентских срока или «за восемь лет». Он выражал уверенность в том, что после его налоговых реформ и пересмотра торговых договоров наступит экономический рост, который позволит Соединенным Штатам оплатить долг наличными средствами. Уже на посту главы государства республиканец заявлял, что денежные средства, полученные от введенных США торговых пошлин, пойдут на погашение государственного долга страны.

С 5 мая 2020 года государственный долг США возрос на $1 трлн. Президент страны Дональд Трамп заявил, что его не беспокоит повышение долга в связи с выделением триллионов долларов на преодоление последствий пандемии коронавируса.

По оценкам специалистов Международного валютного фонда, в США госдолг из-за принимаемых мер противодействия распространению коронавируса вырастет в 2020 году до 131,1% ВВП. Согласно данным Бюро экономического анализа при американском Министерстве торговли, ВВП страны на конец прошлого года составлял $21,73 трлн.

Артур Громов, Дмитрий Беляев

Структура госдолга США

Рассмотрим, что включает в себя внутренний и внешний долг США, в каком соотношении распределяются вложения трежерис. Соотношение это примерно следующее:

  • 30% госдолга принадлежат государственным компаниям США;
  • 37% госдолга принадлежат физическим лицам, банкам, инвестиционным компаниям, коммерческим предприятиям;
  • 33% госдолга принадлежат иностранным частным и государственным инвесторам.

Что касается структуры внешнего долга США, то крупнейшими держателями американских трежерис являются Япония и Китай (на их долю приходится около 19%). Полная структура внешнего долга США по состоянию на 2019 год представлена на следующей диаграмме:

Что такое внешний долг и что он в себя включает

Экономика семьи, предприятия, банка и страны базируется на бюджете. Он дает возможность планировать расходы, опираясь на доход. И если в случае семьи план держится в голове, то для страны – это документ, имеющий форму Закона.

Пополняется бюджет за счет:

  • налоговых поступлений;
  • ренты на природные ресурсы, такие, как нефть, газ, полезные ископаемые;
  • прибыли с экспорта товаров и услуг госпредприятий;
  • процентов от покупки Правительством ценных бумаг других стран и т.д.

Расходная часть включает затраты на медицину и образование с наукой, оборону, социальное обеспечение, развитие инфраструктуры и многое, многое другое.

Практически всегда расходы государственного бюджета превышают доходы. Возникает дефицит денежных средств. Если он находится в пределах от 0,1 до 3%, ничего страшного не происходит – за счет роста внутренней инфляции дефицит бюджета перекрывается. Другое дело, когда нехватка средств большая, например, резко упали цены на нефть и газ, а платить пенсии, заработную плату учителям, врачам военным надо.

Дороги и больницы так же строить необходимо. В этом случае государство прибегает к займу. Деньги можно занять внутри страны у населения, банков, той части сектора экономики, которая занимается производством товаров и оказанием услуг (его называют корпоративным сектором). Если дефицит погасить не получается – выходят на международный рынок ценных бумаг, где предлагают облигации под определенный процент. И чем он выше, тем быстрее пакет раскупается.

Это классическая модель долга государства. Но жизнь разнообразнее. Поэтому во внешней задолженности присутствуют и другие денежные обязательства. Их полный перечень можно увидеть из определения внешнего долга в учебниках по экономике.

Внешний госдолг – это финансовые обязательства государства перед субъектами международного права: странами, фондами, банками, корпоративным сектором. В задолженность входят: уплата процентов по ценным бумагам и зарубежным кредитам, погашение (выкуп) ценных бумаг по истечении срока действия и возврат займа, гарантии под ссуды, выданные зарубежными банками национальным корпорациям и компаниям, обязательства по оплате импорта.

Из приведенного определения можно сделать важный вывод: в мире нет страны без внешнего долга. Даже Китай, с его мощными финансовыми ресурсами его имеет – образуется просто: компания купила товар с отсрочкой платежа. Пока деньги не ушли продавцу, государство, в лице покупателя, имеет долг.

Кому же США должны такие колоссальные суммы?

Главные кредиторы Америки – это страны, которые поддерживали её ещё в XX веке – Таиланд, Япония, Корея. Такая система получения денег появилась в период холодной войны, когда союзниками Штатов были страны Восточной Азии. И в XXI веке эти страны, вместе с Китаем, собирают все свободные ресурсы, которые не тратят у себя на рынке и вкладывают в ценные бумаги США. Как результат – сохраняется низкий процент ссуды для Америки и поддерживается стабильность доллара для всего мира. Страны Азии – это деловые партнёры США, которые покупают себе выход на этот перспективный для всего мира рынок. По сути, мировое господство Штатов основывается на чрезмерном желании стран–союзников финансировать американскую экономику и глобальную торговлю.

Отдельного внимания стоят отношения Америки с Россией. США задолжали нам около 1% от всего долга, что в денежном эквиваленте составляет порядка 135 млрд долларов.

Когда к власти пришёл Дональд Трамп, начались переговоры по активному погашению долга. Была разработана программа, по которой в течение 5 лет Америка выплачивает России 65% долга, а за следующие 4 года – оставшуюся часть.

Самое интересное, что деньги, которые государство должно самому себе, – примерно 27–30% от всей суммы, остальная часть – это долги перед физическими и юридическими лицами, а также иностранными государствами.

Из чего состоит состоит госдолг США и почему другие страны его покупают?

Внешний долг России: много или мало?

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Внешний долг страны – это суммарная задолженность всех её резидентов перед зарубежными кредиторами. Он включает в себя долги государства, банков и корпораций. Традиционно на первом месте по значимости стоит государственный долг. Обязательства по нему несёт правительство, а гарантия их соблюдения обеспечивается золотовалютными резервами и ликвидными ценными бумагами, находящимися в распоряжении государства.

Где публикуется внешний долг России

Внешний долг России состоит из государственного и корпоративного. Они совершенно несопоставимы как по абсолютной величине, так и по структуре. Размер государственного долга публикуется на сайте Минфина РФ: minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/. На 01.08.2020 он составил $51,6 млрд. Из них $37 млрд (без разбивки по валюте займа), т. е. почти 72% – обязательства по облигациям. Основная нагрузка по этим платежам приходится на годы после 2030 г. с пиком в 2047 г. ($7 млрд).

Практически вся остальная часть государственного внешнего долга России – гарантии правительства в иностранной валюте. Это обязательства перед нерезидентами, возникающие при неисполнении третьей стороной условий займов или контрактов. К таким случаям может относиться, например, дефолт по  еврооблигациям компаний с государственным участием (Газпром, Роснефть и др.). Свежие данные по совокупному внешнему долгу России смотрим здесь: cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/. Информация представлена в виде таблиц для скачивания в Excel.

Цифры внешнего долга России

Согласно оценке ЦБ РФ, на 01.07.2020 общий внешний долг равнялся $477 млрд. Из них государственные обязательства по ценным бумагам в иностранной валюте и в рублях составили соответственно $20,3 млрд и $44 млрд в пересчёте по курсу ЦБ на момент публикации. Как видим, эти цифры и в отдельности, и в сумме не совпадают с информацией Минфина. Каких-либо подсказок, объясняющих причины различий, ни один из источников не даёт.

Россия относится к числу стран с одним из самых низких в мире показателей внешний долг/ВВП. Это касается как суммарного внешнего долга, так и государственного. По данным Всемирного банка, ВВП России в 2019 г. составил $1,7 трлн. По прогнозу ЦБ, снижение ВВП в рублях в 2020 г. ожидается на уровне 5%. Средний курс рубля к доллару за весь 2020 г. (из расчёта стоимости нефти Brent на уровне $45/барр.), прогнозируемый аналитиками Sberbank Investment Research, равен 68,3. В 2019 г. он составил 64,7.

Таким образом, долларовое значение ВВП России в 2020 г. можно ожидать чуть более $1,5 трлн. Отсюда государственный внешний долг РФ даже по данным ЦБ (напомним, они выше, чем у Минфина) составляет порядка 4% от ВВП. Общий показатель составляет около 30% от ВВП. Для сравнения, у США и Японии он близок соответственно к 150% и к 300%.

Внешний долг российских компаний также относительно невелик, но не от хорошей жизни. По большей части, это следствие западных санкций: кредиторы не рискуют вкладываться в «токсичную» экономику. В 2013 г., т. е. до введения санкций, российский корпоративный внешний долг достигал $650 млрд. Девальвация рубля во второй половине 2014 г. стала прямым следствием высокой долговой нагрузки. Выводы были сделаны вовремя: на конец 2019 г. Россия выбралась из этой ямы.

Взаимоотношения ФРС и США

Смягчает схему кредитования тот факт, что ФРС не является собственностью Америки, а больше выступает в роли некой частной структурой, в роли кредиторов США. Правительство США, в свою очередь, может оказывать определенное влияние на своего кредитора. Совет управляющих для Федеральной резервной системы назначается исключительно президентом Америки и должен одобряться сенатом Конгресса. По закону, президент имеет полное право уволить любого члена правления структуры, несмотря на то, что данное полномочие еще ни разу не применялось в истории страны. Учтем тот момент, что ФРС представляет собой акционерное общество и не является, по сути, капиталом, и нет доли в нем, которая бы принадлежала Америке. Взаимоотношения между государством и структурой базируются исключительно на доверии последней к правительству страны.

Парадокс в экономике

Если сравнивать внешний долг России и США, то разница будет исчисляться триллионами. В России задолженность едва ли доходит до показателя в 500 миллиардов. При этом количество инвесторов, которые стремятся приобрести кредитные обязательства у двух стран, весьма отличается. Несмотря на пугающие цифры, в приоритете остается партнерство с США. Доходность кредитных обязательств американцев обеспечивается либо дисконтом при покупке, либо невысоким годовым процентом – от 2% до 5%. Процентная ставка оговаривается в процессе эмиссии. Америка никогда не стыдилась по поводу своей задолженности и не скрывала факт ее гигантских размеров. Яркий пример тому – это счетчик, выставленный на всеобщее обозрение в самом центре страны, который фиксирует сумму задолженности и систематически обновляется, предоставляя данные в реальном режиме времени.

Структура

Структура госдолга США, по состоянию на 10 октября 2013 года (отмечается, что эти данные не изменялись на тот момент уже 4 месяца, реальный госдолг может быть больше):

  • Общий госдолг составил — 17 219 110 204 136,29 долл.
  • Долг перед частными юридическими и физическими лицами (в том числе, перед иностранными государствами) — 12,263 трлн долл. (71,21 % от общего объёма)
  • Внутригосударственный долг — 4,957 трлн долл. (28,79 % от общего объёма)

На ноябрь 2014 года:

  • Общий госдолг: 17966 миллиардов
  • Долг перед различными лицами: 12889 миллиардов
  • Внутригосударственный долг: 5076 миллиардов


Основные зарубежные держатели Казначейских ценных бумаг США Данные на сентябрь 2009 года

Иностранные кредиторы США (февр. 2015)
Страна Млрд. долларов %
Япония 1224,4 19,86 %
Китай 1223,7 19,85 %
Карибские банковские центры 350,6 5,68 %
Бельгия 345,3 5,60 %
ОПЕК 296,8 4,81 %
Бразилия 259,9 4,21 %
Швейцария 201,7 3,27 %
Великобритания 192,3 3,12 %
Люксембург 179,2 2,90 %
Гонконг 175,4 2,84 %
Тайвань 165,9 2,69 %
Ирландия 138 2,23 %
Сингапур 109,7 1,78%
Индия 101,7 1,77 %
Россия 96,9 (14,9 в 2018) 1,65 %
Мексика 82,2 1,33 %
Турция 79,5 1,28 %
Норвегия 73,2 1,18 %
Канада 70,9 1,15 %
Франция 70,2 1,13 %
Германия 68,6 1,11 %
Корея 63,8 1,03 %
Филиппины 39,8 0,64 %
Швеция 38,7 0,62 %
Нидерланды 36,6 0,59 %
Колумбия 36 0,58 %
Австралия 34,8 0,56 %
Таиланд 34 0,55 %
Казахстан 32 0,51 %
Италия 31,7 0,51 %
Испания 29,4 0,47 %
Польша 29,3 0,47%
Чили 25,7 0,41 %
Израиль 23,5 0,38 %
Дания 16,6 0,26 %
Вьетнам 13,9 0,22 %
Перу 10,8 0,17 %
Остальные 187,3 3,03 %
Всего 6162.8

Госдолг США онлайн

Узнавать объем государственного долга США онлайн позволяет наличие специальных счетчиков.

Первый счетчик национального долга был создан по инициативе американского коммерсанта Сеймура Дюрста и установлен в 1989 году на одном из зданий Манхэттена — исторического центра Нью-Йорка. В начале 2000-х, когда госдолг США снижался, устройство отключалось, поскольку уменьшение показателя было технически не предусмотрено.

В 2004 году первый счетчик был демонтирован, а в соседнем квартале Манхэттена установлен новый, усовершенствованный.

В настоящее время существует несколько счетчиков внешнего и общего долга США, к примеру http://usdebtclock.org. Многие блогеры вешают  онлайн-счетчик долга США к себе на страницу о долге Америки. Выглядит он скорее как игрушка, где долг увеличивается по какой-то последовательности — впрочем, возможно там есть тонкая настройка.

Для надежной актуальной информации о государственном долге США лучше использовать не счетчики, а более серьезные ресурсы, например https://www.usgovernmentspending.com/. Там тоже можно увидеть значение долга на актуальную дату.

Долг США в реальном времени

Доходы казначейства США

Среди главных источников дохода правительства:

  Индивидуальные подоходные налоги

Это основной вклад в доходы Дяди Сэма: индивидуальные налогоплательщики вносят почти половину ежегодных налоговых поступлений.

  Взносы на социальное обеспечение, пенсию и заработную плату

Это второй по значимости сектор государственных доходов, но взносы не обязательно увеличиваются с каждым годом, иногда они падают.

  Корпоративный подоходный налог компаний

Это третий по величине кусок пирога в диаграмме государственных доходов.

  Акцизы

Подобно корпоративным налогам. В 2019 году они составили всего 0,5% ВВП.

Короче говоря, экономический сценарий в последнее десятилетие привел к увеличению расходов и сокращению источников дохода, что привело к резкому росту государственного долга до 24 трлн долл.

Плюсы и минусы большого госдолга США

Самый большой в мире госдолг США является любимой «страшилкой» тех, кто недолюбливает Америку и хочет подчеркнуть, как там все плохо. Давайте рассмотрим, так ли страшен госдолг США. Как и в любом явлении, в этом можно найти свои плюсы и минусы.

Начнем с плюсов. Все страны мира, весь мировой бизнес развиваются на инвестициях и заемных средствах. Это нормальная практика. Если привлекаемый капитал не «проедается», а вкладывается в развитие, которое в будущем приносит еще больший капитал, то это хорошо.

Свой «бизнес» на заемных средствах ведут не только США, но и большинство других стран с самым разным уровнем развития. Если на заемных средствах зарабатывается больше, чем приходится за них заплатить, то почему бы не воспользоваться такой возможностью?

Но тут же кроется и серьезный минус. Не зря уровень госдолга сравнивают с ВВП страны. Переход за «красную отметку» 100% означает, что страна становится должна больше, чем зарабатывает. Простыми словами, даже если весь годовой доход США отправить на погашение долгов, страна все равно полностью не рассчитается по своим обязательствам. И это очень опасная ситуация.

Однако, если говорить о самом большом госдолге в мире в соотношении с ВВП, то лидером здесь будут не США, а Япония, у которой это соотношение более чем в 2 раза превышает американское.

Вы когда-нибудь слышали о скором крахе японской экономики из-за огромного госдолга? Я — нет. Но ситуация в этой стране намного серьезнее, чем в США. В целом же, в ТОПе стран по этому показателю, как вы видите, есть государства с разными моделями экономики и разным уровнем экономического развития: от очень богатых и прогрессивных до очень бедных и отсталых.

Таким образом, только по отношению госдолга к ВВП нельзя судить о состоянии дел в экономике: нужно рассматривать шире и учитывать больше разных факторов.

Самостоятельно проанализировать состояние экономики страны под силу далеко не каждому человеку, даже если он экономист и финансист. Поэтому многие ориентируются на международные кредитные рейтинги, выставляемые мировыми рейтинговыми агентствами. Эти рейтинги рассчитываются на основе глубокого анализа финансовой отчетности и других параметров, и они как раз означают качество обслуживания долга.

Несмотря на огромный внутренний и внешний долг, кредитные рейтинги США от всех трех ведущих мировых агентств в последние годы находятся на наивысших отметках, что говорит о безупречном качестве обслуживания долга. Поэтому американские трежерис и используются как самые консервативные и высоконадежные инвестиции, в которых даже хранят свои национальные резервы другие страны.

Есть и еще один интересный показатель, характеризующий оценку платежеспособности биржевыми трейдерами и инвесторами — кредитный дефолтный своп. Он показывает вероятность дефолта (то есть, неисполнения долговых обязательств) и выражается в процентах. В США этот показатель один из лучших в мире, составляет считанные доли процента.

Однако, безусловно, наращивание госдолга, тем более, выше 100% ВВП — это негативная тенденция. И американским финансистам следует задуматься о том, чтобы переломить этот тренд.

Сами американцы, преимущественно, негативно относятся к наращиванию госдолга своей страны, поскольку полагают, что расплачиваться за это придется им из собственных карманов: правительство может повышать налоги, тарифы, разного рода платежи и идти на прочие непопулярные меры, чтобы иметь возможность обслуживания таких огромных долгов. Но есть и такие, которые мыслят категориями «военной силы» и полагают, что сколько бы страна не была должна, никто не захочет идти с ней на конфликт, чтобы «выбить долг», при необходимости их будут реструктуризировать и продлевать.

Возможно, вам также будет интересно: Почему доллар — мировая валюта?

Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность! До новых встреч!

Куда уходит больше всего?

Прежде всего, необходимо отметить, что связан долг в основном с огромными военными расходами. Рост начался в 1971 году, когда тогдашний президент Никсон отвязал доллар от золотого стандарта (по сути появилась ничем необеспечнная бумага). Каждый из президентов во время своего правления так или иначе участвовал в увеличении долга. Среди них наибольших вклад в увеличение внесли:

  1. Р. Рейган, в период которого была развязана «Холодная война» с СССР и всячески сокращались налоговые поступления в бюджет;
  2. Буш младший, под руководством которого была начата война с терроризмом и также увеличен оборонные и военные ассигнования;
  3. Барак Обама, пр котором военные затраты, налоговые послабления, медицинское страхование малоимущих обходились казне в 800 млрд. долларов за каждый год его руководства. При нем был самый большой рост госдолга (примерно 19,5 трлн).

Весомую долю также съедают преференции для разного рода частных компаний, который просят поддержки государства в сложные времена. К примеру, во время банковского кризиса 2008 года, в результате которого многие банковские компании оказались на пороге дефолта, многие банки попросили материальной поддержки правительства. Оно выделило им на санацию и «латание своих дыр» весьма ощутимые деньги.

Счётчики долга

Компанией Durst Organization в центральном районе Нью-Йорка в 1989 году на всеобщее обозрение был вывешен счётчик национального долга США. В 2000—2002 году счётчик периодически отключался во время уменьшения размера госдолга, так как техническая начинка прибора не была приспособлена к уменьшению отображаемой суммы. В 2004 году счётчик был демонтирован, и позже его обновленная версия была установлена поблизости.

В октябре 2008 года новый счётчик «зашкалило» и он некоторое время не работал, поскольку там не оказалось места для числа с более чем тринадцатью знаками.

Существует множество сайтов, отображающих размер госдолга США, в том числе, созданные в правительственных органах.

Структура госдолга США

Госдолг США имеет следующую структуру:

В свою очередь долг перед ФРС считается внутригосударственным, несмотря на то, что она состоит из 12-ти федеральных резервных банков, акционерами которых являются исключительно коммерческие (не государственные) субъекты. В государственный долг США при этом однако не входят:

  1. долги субъектов федерации (отдельных штатов);

  2. будущие обязательства федерального правительства перед получателями соц. выплат и по государственному финансированию здравоохранения;

  3. долги физических лиц и корпораций, включая гарантированные государством

Мировые кредиторы США

ТОП-20 крупнейших мировых кредиторов — держателей гособлигаций США — представлены на диаграмме ниже. Россия в рейтинге стран, вкладывающихся во внешний долг США, на 2017 год занимала довольно высокое 14-е место. На предыдущей диаграмме видно, что общий кредит стран составляет немногим более 6 трлн. $ — поэтому доли Китая и Японии соответствуют примерно 1.2 трлн. долларов в денежном выражении.

Внутренние американские кредиторы

Крупнейшие держатели внутригосударственного долга США, помимо ФРС:

  1. Фонд социального страхования (United States Social Insurance Fund);

  2. Офис по управлению персоналом (United States Office of Personnel Management, аббр. OPM);

  3. Департамент обороны (Department of Defense United States)

Причина, по которой государственные агентства дают в долг собственному государству, проста — для них кредитование правительства является гарантированным способом увеличить свою капитализацию. Делать это за счет налогоплательщиков считается абсолютно допустимым.

Также есть версия, что кредитование правительства для названных институтов является механизмом лоббирования интересов своего руководства.

Государственный долг к ВВП в других странах

Страна Период Факт. значение Пред. значение

Колумбия

2019 48.4
%
48.6

Панама

2019 46.43
%
39.44

Гондурас

2019 44.05
%
43.69

Бразилия

2019 75.79
%
76.53

Чили

2019 27.9
%
25.6

Парагвай

2019 22.9
%
19.7

Аргентина

2018 86.2
%
57.1

Канада

2019 88.6
%
89.7

Эквадор

2019 49.4
%
45.2

Мексика

2019 45.5
%
46

Перу

2019 27.5
%
25.8

США

2019 107
%
106

Уругвай

2019 61.3
%
60.2

Ямайка

2017 103
%
121

Суринам

2019 86.6
%
81.4

Венесуэла

2017 23
%
31.4

Белиз

2019 69.9
%
68.6

Камерун

2019 42.7
%
39.5

Кабо-Верде

2019 125
%
125

Куба

2015 18.2
%
18.9

Доминиканская Республика

2019 50.53
%
47.9

Сальвадор

2019 73.3
%
72.65

Гайана

2018 52.9
%
51.4

Гаити

2018 33
%
31

Никарагуа

2019 57.2
%
52.9

Тринидад и Тобаго

2019 63.2
%
61

Санкции и инвестиции в госдолг США

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым рынкам в Kalita Finance, считает продажу Россией ценных бумаг США негативным сигналом. По его словам, РФ этим показывает свою готовность к новым потрясениям, которые могут быть вызваны санкциями или другими неблагоприятными событиями. Одним из главных факторов риска эксперт называет ситуацию на Ближнем Востоке, готовую обострится в любой момент, что повлечет за собой падение доходности по долговым бумагам, а также может стать причиной упадка глобального финансового рынка.

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым рынкам в Kalita Finance

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank, так прокомментировал вывод Россией своих активов из экономики США: «Массивная распродажа долговых бумаг, которую устроила РФ, – это чистая геополитика. Россия снижает риски на фоне продления действующих санкций и ввода новых. Кроме того, РФ вынуждена защитить свои позиции, чтобы не повторился иранский или ливийский сценарий».

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank

В апреле 2018 Министерство финансов США ввело жесткие санкции, направленные против представителей российского бизнеса. В частности, были ограничены действия таких крупных игроков экономики, как Вексельберг, Дерипаска, Керимов, директоров VTB и Gazprom. Также пострадал ряд госчиновников и силовиков, бизнес-группа «Ренова» и алюминиевый гигант Rusal.

Представители Центробанка России заявляют, что вывод капитала из экономики США – это часть процесса разделения резервов. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отмечает, что Центробанк вынужден учесть все возможные риски, а потому проводит диверсификацию валютного структурирования инвестиций. Однако, многие эксперты считают такие действия подготовкой к глобальному финансовому кризису, который может разразиться в любой момент. Единственным утешительным известием на этом фоне стала новость о том, что в 2019 году Конгресс США не спешит рассматривать закон о новых санкциях против России, а это, возможно, отменит наиболее негативный сценарий развития событий для страны.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий